Türkiye'nin Ödeme Uzmanlığı ve Afrika'nın Fintech Sınırı: Henüz Gerçekleşmemiş Yapısal Bir Uyum

Küresel fintech'te nadiren açıkça ele alınan bir kalıp var: zorlu piyasalarda ödeme altyapısı kurmak için en donanımlı şirketler, genellikle kendileri zorlu piyasalarda şekillenmiş olanlardır. Hindistan'ın UPI ekosistemi, 300 milyon insanın neden hala her şeyi nakit ödediğini anlayan mühendisler tarafından tasarlandı. M-Pesa, Kenyalıların büyük çoğunluğunun bir banka şubesine asla adım atmayacağını bilen insanlar tarafından kuruldu. Prensip basittir. Yıllarca güvenilmez bağlantı, oynak döviz kurları ve öngörülemeyen düzenleyicilerle uğraşan operatörler, bu çözümleri istikrarlı ve bankacılık altyapısı gelişmiş ekonomilerdeki operatörlere kıyasla daha etkili biçimde ihraç etme eğilimindedir. Bu mantıkla Türkiye'nin ödeme sektörü, Afrika'nın hızla büyüyen fintech piyasalarına doğal bir uzmanlık tedarikçisi olmalıdır. Yapısal benzerlikler dikkat çekicidir. Fiili ticari bağlantılar ise 2021 ortası itibarıyla neredeyse hiç yoktur.

Türkiye'nin fintech sektörünün zor yoldan öğrendikleriyle başlayalım. Türk lirası 2018 ile 2021 arasında ABD doları karşısında değerinin yaklaşık yüzde 50'sini yitirdi; bu değer kaybı, ülkede faaliyet gösteren her ödeme şirketini hızlı kur dalgalanmalarını, anlık döviz kuru ayarlamalarını ve oynak bir parasal ortamın beraberinde getirdiği mutabakat riskini yönetebilen sistemler kurmaya zorladı. Türk ödeme işlemcileri aynı zamanda son on yılda önemli ve tekrarlayan biçimde değişen bir düzenleyici çerçeve altında faaliyet göstermektedir. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yeni lisans kategorileri getirmiş, sermaye gerekliliklerini değiştirmiş ve birçok dikkat çekici vakada lisansları tamamen iptal etmiştir. Sonuç, örneğin Hollanda veya Singapur'daki muadillerinin asla ihtiyaç duymadığı biçimlerde operasyonel esneklik geliştirmiş şirketlerle dolu bir yerli sektördür. Türk ödeme firmaları işlemlerini parçalı bir bankacılık sistemi üzerinden gerçekleştiriyor, birden fazla mobil operatörle entegrasyonları yönetiyor ve kuralların çeyrekler arasında değişebildiği bir uyum ortamında yolunu buluyor. Bunlar göz alıcı yetkinlikler değil. Ancak sahra altı Afrika'da faaliyet göstermek için tam olarak gereken yetkinlikler bunlardır.

Afrika'nın ödeme manzarası, rakamlara bakıldığında devasa ve yetersiz hizmet almış durumdadır. Kıtanın nüfusu 2021'de 1,3 milyarı aştı ve ortanca yaş yaklaşık 19'dur. GSMA verilerine göre Afrika genelinde mobil para hesapları, 2020 sonunda 500 milyon kayıtlı kullanıcıyı geçti. Yalnızca Nijerya'da 80 milyondan fazla yetişkinin resmi bankacılık hizmetlerine erişimi sınırlı veya hiç yoktu. Fırsat teorik değildir. Nijeryalı ödeme şirketi Flutterwave, Mart 2021'de 1 milyar doları aşan bir değerlemeyle 170 milyon dolarlık C Serisi finansman turunu tamamladı. Yine Nijeryalı Paystack, Ekim 2020'de Stripe tarafından 200 milyon dolar olarak bildirilen bir bedelle satın alındı. Safaricom bünyesindeki Kenya'nın M-Pesa'sı, dünyanın en çok incelenen fintech ürünlerinden biri haline geldi. Sermaye bunu fark etti: Partech Africa'nın yıllık raporuna göre Afrikalı teknoloji girişimleri 2020'de 1,4 milyar doların üzerinde girişim sermayesi yatırımı çekti ve ödemeler en büyük payı aldı. Piyasa gerçek, para akıyor ve altyapı boşlukları hala devasa.

O halde soru, Türk fintech şirketlerinin neden anlamlı bir biçimde Afrika pazarlarına girmediğidir. Birkaç faktör kısmi açıklamalar sunuyor. Birincisi basitçe, Türkiye'nin kendi iç piyasasının, tüm zorluklarına rağmen, mevcut girişimci enerjinin büyük bölümünü emmiş olmasıdır. Türkiye'de elektronik ödeme hacimleri hızla büyümüştür; Bankalararası Kart Merkezi (BKM), Türkiye'deki kredi ve banka kartı işlem hacimlerinin 2020'de 2,2 trilyon lirayı aştığını bildirdi. Yurt içinde pazar payını kurmak ve korumak, özellikle sıkılaşan düzenlemeler altında, uluslararası genişleme için çok az alan bırakır. İkinci faktör sermayedir. Türk fintech'leri, genel olarak, spekülatif uluslararası genişlemeyi mümkün kılan türde girişim finansmanına sahip değildir. Tüm sektörlerde Türk girişimlerine yatırılan toplam risk sermayesi tarihsel olarak iyi finanse edilmiş tek bir Afrikalı fintech rakibinin tek bir turda toplayabileceğinin bir kısmı olmuştur. Yeni bir kıtaya açılmak düzenleyici uzmanlık, yerel istihdam, ortaklık geliştirme ve sabırlı sermaye gerektirir; çoğu Türk ödeme şirketinin sahip olmadığı kaynaklar.

Bir de diplomatik ve ticari altyapı açığı var. Çin'in Afrika'daki fintech genişlemesi, kapsamlı devlet destekli krediler, Kuşak ve Yol İnisiyatifi ilişkileri ve derin telekomünikasyon ortaklıkları (Huawei'nin ağ altyapısı kıta genelinde her yerde) tarafından desteklenmiştir. Hindistan'ın Doğu Afrika'daki fintech varlığı, Kenya, Tanzanya ve Uganda'da yerleşik iş ağlarıyla milyonları bulan diasporadan yararlanmaktadır. Türkiye son yirmi yılda Afrika genelinde diplomatik bağlarını geliştirmektedir; Türk Hava Yolları artık 40'ın üzerinde Afrika destinasyonuna uçmakta ve ikili ticaret büyümektedir. Ancak fintech açısından özellikle ilgili ticari altyapı, yani bankacılık muhabir ilişkileri, düzenleyici karşılıklı tanıma çerçeveleri ve yerleşik teknoloji ortaklıkları ince kalmaktadır. Nijerya veya Kenya'da lisans almak isteyen bir Türk ödeme şirketi, Çinli veya Hintli rakiplerin dayanabileceği kurumsal iskele olmaksızın büyük ölçüde sıfırdan başlıyor olacaktır.

Bunların hiçbiri fırsatın yanıltıcı olduğu anlamına gelmez. Türk ödeme uzmanlığı ile Afrika piyasa koşulları arasındaki yapısal uyum gerçektir. Her iki ortam da çok para birimli karmaşıklığı yönetebilen sistemler talep eder. Her ikisi de bağlantı kesintili olduğunda sorunsuz biçimde işlevini sürdüren teknoloji altyapıları gerektirir. Her ikisi de uyum yeteneğinin ölçekten daha çok önem taşıdığı düzenleyici ortamları içerir. Türk fintech sektörü, iç piyasasının baskıları sayesinde, Afrika ödeme altyapısının tam olarak talep ettiği türden bir operasyonel dayanıklılık geliştirmiştir. Türkiye'nin düzenleyici sıkılaştırması girişimci yetenekleri dışarıya itmeye devam ederse ve Türk girişimleri için sermaye ortamı iyileşirse (her ikisi de olası yörüngeler), Afrika mantıklı bir hedeftir. Demografik yapı çekici, rekabet ortamı büyümekle birlikte henüz netleşmiş olmaktan uzak ve teknik zorluklar Türk operatörlerin ele almak için alışılmadık ölçüde iyi hazırlandığı niteliktedir.

2021 ortası itibarıyla eksik olan, katalizördür. Hiçbir büyük Türk fintech'i bir Afrika genişlemesi duyurmadı. Hiçbir önemli Türk girişim fonu, Afrika odaklı ödeme girişimlerini destekleme taahhüdünü kamuya açıklamadı. Türk hükümetinin fintech strateji belgeleri, mevcut oldukları ölçüde, neredeyse tamamen iç piyasaya ve daha az ölçüde İstanbul'u Orta Asya ve Orta Doğu için bölgesel merkez olarak konumlandırmaya odaklanmaktadır. Afrika, Türk finansal politika tartışmalarında yer aldığında, ödeme altyapısı değil, inşaat sözleşmeleri, savunma ihracatı ve insani yardım bağlamında ele alınmaktadır. Yapısal mantık ile ticari gerçeklik arasındaki açık yıllarca sürebilir ya da tek bir başarılı girişimcinin modeli ortaya koymasıyla hızla kapanabilir. Şimdilik mantık bir tarafta, eylem diğer tarafta duruyor. Bunun değişip değişmeyeceğini izlemeye değer.